太阳纸业：危机中盈利稳定性相对较好

2009年中期业绩增长-32.45%，符合预期。公司09年中期实现销售收入26.99亿元，营业利润1.96亿元，归属母公司净利润1.52亿元，同比分别增长-13.49%、-36.04%、-32.45%。每股收益为0.30元。
　　预估每股收益09年0.63元、10年0.73元。同比分别增长37.6%和16.5%；
　　维持“审慎推荐-A”的投资评级，理由：(1)太阳纸业作为竞争力突出的龙头企业，相对同业公司，危机中一、二季度还是表现了较好的盈利稳定性。目前行业好转，龙头公司将率先受益。(2)公司主营的白卡纸是所有纸种中需求成长性突出的纸种。(3)公司在老挝的林浆项目将提升公司长期竞争力。
来源：招商证券